1.摩根大通发布报告，聚焦【AI电力基础设施】，认为供电能力将决定AI扩张速度
2.属于产业链【配套基础设施】，虽非芯片制造环节，但直接制约芯片部署与应用规模3.影响数据中心运营商、GPU厂商（NVIDIA等）及电力设备供应商4.随着AI机柜功率激增（单柜可达100kW+），供电与散热已成比芯片本身更紧迫的瓶颈，这也是NVIDIA推800V HVDC电源机架的原因
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Veronica半导体速报
本周推荐阅读聚焦存储行业大变局：中国CXMT挑战DRAM格局，存储价格结构性上涨已成共识；同时【AI基础设施】电力瓶颈与CPU服务器更新需求成新焦点。
供应链变化
市场与需求
SemiAnalysis深度分析：中国CXMT将挑战DRAM行业现有格局
1.SemiAnalysis发布深度报告，认为中国【长鑫存储(CXMT)】已具备挑战全球DRAM巨头的能力
2.属于产业链后端封装测试环节的上游供应端，影响存储芯片供应格局3.可能冲击三星、SK海力士、美光的市场份额与定价权4.新人需知：DRAM是内存芯片核心，此前市场高度集中于韩美三巨头，任何新玩家入局都将影响全球存储价格与供应链安全
[1]高盛：CPU服务器需求由更新周期与Agentic AI双轮驱动
1.高盛发布美洲科技硬件报告，指出CPU服务器正迎来新一轮需求增长2.需求来自两大驱动力：基础设施【更新换代周期】与Agentic AI（自主代理式AI）兴起3.利好英特尔、AMD等CPU厂商及服务器ODM厂4.Agentic AI指能自主完成任务的AI代理，相比传统AI模型需要更多后台推理算力，推动对通用服务器的需求回暖
[1]摩根士丹利：现在是买入存储芯片的好时机
1.摩根士丹利发布报告，明确看好存储芯片板块，认为当前是增持良机2.背后逻辑是存储价格已进入【结构性上涨周期】，供需格局持续偏紧3.涉及DRAM与NAND Flash两大类存储产品4.新人理解：存储芯片是半导体行业“大宗商品”，价格周期性极强。大行唱多意味着机构判断涨价趋势还将延续，这与近期美光财报、联想警告相印证
[1]SemiAnalysis贴图：深度学习经典教材现身AI基础设施公司办公室
1.SemiAnalysis在AI基础设施公司Modal纽约办公室拍到《深度学习》经典教材2.这一细节反映了AI基础设施企业深厚的【技术基因】与学术底蕴3.Modal是新兴AI云服务商，帮助企业部署大规模模型4.新人视角：半导体与AI的融合已从论文走进工程现场，AI基础设施公司的技术能力直接决定芯片（特别是GPU/AI加速器）的实际利用率与市场需求
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