Veronica半导体速报

1.发生了什么：SemiAnalysis发布H100一键租赁指数，显示长租价格从去年10月每小时1.70美元涨至3月2.35美元，涨幅近40%，且主要云厂商按需GPU已售罄，Blackwell交货期延至6-7月。

2.属于产业链哪个环节：虽不直接对应制造步骤，但反映终端AI算力需求对先进封装（CoWoS）和晶圆产能的持续挤压。

3.可能影响的公司或赛道：NVIDIA、云租赁商、以及依赖GPU训练的AI公司。

4.为什么值得关注：与2023年不同，本轮需求由“代理式AI”驱动，推理消耗的token量激增，需求变得结构性缺乏弹性。这意味着即使价格走高，下游客户仍会买单，将持续拉动先进制程和封装需求。

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1.发生了什么：马斯克在ASML技术大会上以虚拟方式现身，披露了名为Terafab的德州芯片厂计划，总投资额可能高达550亿美元，将重点采购ASML的EUV光刻机。

2.属于产业链哪个环节：主要涉及光刻等晶圆制造核心环节，高度依赖先进光刻设备。

3.可能影响的公司或赛道：ASML作为关键设备供应商直接受益；项目若落地将显著改变AI芯片的制造版图。

4.为什么值得关注：550亿美元的体量极其庞大，若顺利推进，将对台积电、三星等现有代工格局形成补充甚至挑战。马斯克旗下的xAI等公司对AI芯片的巨大需求是该项目的主要驱动力，消息

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1.发生了什么：经产业链确认，NVIDIA因传统M9+Q-glass方案电气性能不达标，选择改性PTFE作为Rubin Ultra正交背板材料，单价约15万元/吨，单张CCL售价可达2500元。

2.属于产业链哪个环节：直接对应封装基板/PCB制造的基材选择，影响高速信号传输的性能。

3.可能影响的公司或赛道：CCL供应商【生益科技】有望成为主供，台虹科技在认证中；上游原料商东岳集团、大金、昊华科技受益；PCB厂商产品价值量有望从2-2.5倍提升至3-3.5倍。

4.为什么值得关注：PTFE替代传统玻纤布是材料体系的重大变革，其加工难度高但高频特性极佳。这直接打开了CCL和上游原料的商业价值空间，预计2027年Kyber平台对应的市场可达80亿元。

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1.发生了什么：美光已选定曾承建英特尔俄亥俄厂区的Bechtel公司，负责其投资500亿美元的纽约巨型晶圆厂建设项目。

2.属于产业链哪个环节：直接对应晶圆制备环节的前期建厂阶段，属于产能扩张。

3.可能影响的公司或赛道：美光自身DRAM产能布局，以及半导体建厂工程服务商。

4.为什么值得关注：这是继英特尔俄亥俄项目后，Bechtel在美国承接的又一半导体巨型项目，表明美国本土存储芯片产能建设正在实质性加速，旨在强化本土存储供应链安全。

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